論如何實施金融上市公司高管薪酬約束機制的構建

一種機制的“激勵”和“約束”是辯證的關系，約束本身也是一種激勵，也可以說約束是負激勵，是反向的激勵。在討論激勵機制之后，現在應該分析對應的約束機制。鑒于金融類上市公司的特殊性質，金融類上市公司高管薪酬的約束機制包括以下幾個方面：

1政府發揮其應有的作用

在高管薪酬激勵約束機制的構建過程中，政府應該在扮演好應有的角色:首先，為各家金融公司構建其機制掃清制度層面的障礙、提供政策支持;其次，在對國有金融機構高管的激勵約束上，要明確定位監督主體，不要造成多頭監督而形成監督缺失、國有金融機構不知道該聽誰指揮等狀況的出現，做個合格的政策的制定者。

2建立和完善風險抵押金制度

風險抵押金如前面所提，是將企業業績與高管的年薪制中的績效薪酬相聯系，具體操作中把高管的當年的績效薪酬中的一部分拿出來留存企業中，作為下一年的風險抵押，如果在下一個工作年度企業出現業績虧損或者合同中規定的重大紙漏，那么就會扣掉上一個工作年度留存的風險抵押金。這樣會激勵高管進一步的為實現公司的業績目標而認真努力的工作。

還有一種與風險抵押金相類似的約束方法:債權制度，它的原理是將高管的薪酬中拿出固定比例作為企業經營的資本金，這部分資金相當于高管作為公司的債權人，將資金借給公司運營，當任期屆滿之后再予以返還，這期間如果企業發生虧損，則高管這一年被扣留的資金將歸到公司所有。這個留存的比例由公司根據所支付高管的薪酬總額來確定。

3提高上市公司高管薪酬信息透明度

將高管薪酬信息及時公布給本公司的董事會監事會及全體員工，增加高管薪酬的透明度;同時，在證券市場上公布證券市場要求的部分，使得高管薪酬接受來自社會上的廣泛監督，這對高管們會形成一定的約束作用。要確保激勵計劃的實施程序嚴格合規，信息披露真實、透明、完整，對金融上市公司的會計處理和被激勵對象獲取收益等情況都要進行披露。

4高管合同本身的約束作用

公司在與高管簽訂用人合同的時候，會在合同里規定相關的條款，限制高管的行為，這些合同本身對高管行為就是一種約束。

5外部監督機構的約束

中國證券業監督管理委員會、中國銀行業監督管理委員會和中國保險業監督委員會、人民銀行對金融類上市公司的高管行為進行監督約束，各個監督主體應該相互協調，不應該推卸責任，造成監管的漏洞。雖然我國現在是實行金融機構分業經營，分業監管，但是現在的發展趨勢是金融業的混業經營，例子就是銀行涉及到基金業務等，要警惕市場上出現的金融風險，及早發現，防患于未然。

6加強內部民主監督機制建設

在金融上市公司內部，發揮民主監督的作用。公司內部除了高管之外的中層管理者、普通員工等還是占大多數的，而且他們對本公司本年度的經營狀況等情況的了解也會比外部深刻和直接，建立針對高管的內部民主監督制度，使得高管發放薪酬等行為接受公司內部的監督。當員工個人或者某個部門發現高管經營中的問題或者對本年度的薪酬制度有異議，可以直接向公司董事會或下屬的薪酬委員會報告，這種制度的建立會對高管行為起到一定的約束作用。

7道德約束

道德約束在金融行業的作用更為重要，它降低了公司高管的“道德風險行為”，減少了交易費用。要重點關注高管的職業道德和行為道德，涉及高管的倫理道德、職業道德、誠實守信和社會責任感，對高管的行為具有很強的約束作用。