改革開放以來，我國化妝品工業一直保持高速增長態勢，2009 年中國化妝品工業銷售額達 1400 億元，一舉成為全球最大的新興市場，也是僅次于日本的亞洲第二大市場。龐大而迅猛發展的中國化妝品市場成為國外化妝品巨頭公司覬覦已久的目標，而中國化妝品市場則掀起了一波外資并購中國本土化妝品企業的浪潮。

我國化妝品行業的外資并購

改革開放以來，隨著人們思想和消費觀念的轉變，化妝品從奢侈品成為生活日用品和必需品，同時我國經濟持續穩定快速增長，居民收入水平和消費能力逐步提高，這些都推動了化妝品行業的快速增長。中國香精香料化妝品工業協會的統計數據顯示 2001年到2007年，我國化妝品銷售環比均勻增速達到20.71%。2008 年中國化妝品工業銷售額為1300 多億元，2009 年為1400 多億元，保持了10%左右的增長率。同時，化妝品產品門類齊全，可分為清潔類化妝品、護理類化妝品及美容/修飾類化妝品等，品種劃分越來越細，現在約有 2.5 萬余種，基本滿足了不同消費群體、不同年齡層次和不同檔次的消費需求。

隨著中國加入WTO，化妝品跨國公司開始以各種方式進入中國市場，而并購則成為他們迅速搶占中國化妝品市場的主要渠道之一。

2003年12月10日，經過四年的艱苦談判，世界第一大化妝品公司法國歐萊雅集團與中國三大護膚品牌之一的“小護士”達成全資收購協議。2004 年1月26日，歐萊雅又宣布正式收購中國彩妝及護膚品牌羽西，而羽西同樣是中國本土三大護膚品牌之一。2008年7月30日，美國強生公司正式宣布以最高價約 23 億元人民幣收購北京大寶，收購對象包括北京三露廠持有的 83.42% 的國有股和北京大寶化妝品有限公司職工持股會持有16.58% 的股份。2010 年12月 6日，全球第一香水制造商、第五大化妝品公司科蒂集團(Coty Inc) 與中國本土品牌丁家宜正式宣布雙方達成了并購協議，科蒂集團以約 4 億美元的價格獲得丁家宜50%—60% 的股份。

當前，外資和合資化妝品品牌已經占領中國化妝品市場70%左右的市場份額。外資和合資品牌，如歐萊雅、資生堂、雅詩蘭黛、寶潔等主要占據高端和中端市場，定位于中等以上城市、中等收入人群 ；而國內民族企業和品牌主要占據低端和部分中端市場，主要覆蓋農村市場、二三線城市和普通消費者。

外資并購對中國化妝品行業的影響

積極影響

首先，實現技術轉移與管理輸出。我國化妝品企業以中小企業為主，科研水平低和產品科技含量低，科 學配方研制和開發仍處于仿效階段，經營管理和營銷水平相對比較低下。跨國公司并購完成后的后續投資和經營管理，可以帶來當今較為先進的科學技術和比較嫻熟的管理經驗。一方面有利于中國化妝品企業的技術更新與升級改造；另一方面可以學習國外先進的管理模式和方法。

其次，拓寬融資渠道。目前眾多中小化妝品企業面臨的就是資金困擾，對于前期大資金的投入猶豫不決。國外跨國公司進行并購，可以帶來大量資金，拓寬了我國化妝品企業的融資渠道，從而在一定程度上滿足了企業改造技術、改進產品的資金需求。

第三，有助于就業增長。外資并購有助于保留原來瀕于破產的企業，并通過“波浪效應”增加就業機會。若收購方追加后續投資，并且保留被收購方原有的員工，那么隨著時間的推移，外資并購會增加我國的就業。

第四，產生競爭和示范效應。外資并購國內化妝品企業，除了對被并購企業有正面影響外，對企業本土企業也具有明顯的競爭和示范效應。化妝品行業是個充分競爭的市場，外資并購雖增加了競爭壓力，但客觀上也是發展動力，促使其他本土化妝品公司更加努力，同時也可以學習和效仿跨國巨頭的很多經營管理方法。

消極影響

首先，固定和無形資產流失。部分化妝品企業急于擺脫困境，對外資并購表現出很高的熱情，同時我國的資產評估體系尚處于摸索階段，難以做到科學化、規范化，可能會造成固定資產低估。另外，由于忽略企業的創立成本和長期經營的商譽、品牌、技術力量等無形的資產價值，會造成大量無形資產的流失，嚴重損害了我國化妝品企業及國家的利益。

其次，形成化妝品行業的市場壟斷。外資并購最大負面效應會導致壟斷。跨國公司的本性是追求高額利潤，謀取壟斷特權，一旦控制市場就可能壓抑競爭，降低市場效率，扭曲市場結構。國外跨國公司大舉進入我國化妝品市場，必然會引起市場集中度的提高，他們運用資本、技術、管理等優勢進行大肆并購，會使其對我國化妝品市場份額的占有范圍明顯擴大，壟斷威脅不斷增加。

第三，蠶食民族品牌，對民族產業產生沖擊。當前國內的化妝品生產企業約有5000余家，中小型企業約占 90%，超過 5 億元人民幣規模的民族品牌僅有北京大寶、重慶奧妮、上海家化等幾家。外資并購使我國化妝品市場的產業集中度明顯提高，大批中小型企業或破產倒閉或被收購兼并，市場份額銳減。目前外資已占據中國化妝品市場70% 的份額，而外資企業通過并購還不斷向國內中低端市場滲透。同時，外資并購使我國化妝品民族品牌被蠶食的現象日益突出，不僅品牌擁有權喪失如小護士、大寶、丁家宜、羽西等，而且品牌也面臨被弱化甚至消失的境地，如美加凈、小護士被并購后一直被冷藏，丁家宜也有被邊緣化的危險。

針對外資并購，政府應強化化妝品生產的安全管理，制定和完善化妝品行業技術標準與管理規定；構建以反壟斷法為核心的有關外資并購的法律法規體系，制定明確具體的操作規程來規范外資并購中國企業的行為。企業應重視產品研發，提高產品質量和檔次，進軍中高檔市場 ；注重營銷策劃，實施差異化戰略和品牌競爭策略；革新觀念，大力開拓農村市場和男性化妝品市場等新興領域。